ESG 投資策略分析

 若一指數先從上市櫃公司中把主業為菸酒、軍火商的公司拿掉，再依據產業分類挑選各個產業中 MSCI ESG 分數最高的前 5% 的個股，依市值加權做成投組，請問下列哪個敘述最適合表達此 ESG 投資方法？ 　＊ 正向選股＋產業別最佳 　＊ 排他性篩選＋產業別最佳 　＊ 以標準為依據選股＋永續相關主題投資 　＊ 排他性篩選＋永續相關主題投資＋以標準為依據選股

答案為：排他性篩選＋產業別最佳。

這個投資方法結合了「排他性篩選」和「產業別最佳」兩種 ESG 投資策略，以下解釋：

• 排他性篩選 (Exclusionary Screening)：這個方法的第一步是將特定產業（菸酒、軍火）的公司從選股池中排除。這就是一種負面篩選，根據特定的價值觀或標準，避免投資於某些被認為不符合 ESG 原則的產業。

• 產業別最佳 (Best-in-Class by Sector)：接著，這個方法在剩餘的上市櫃公司中，依據產業分類，挑選每個產業中 MSCI ESG 分數最高的前 5% 的個股。這種方法不是直接投資於特定的永續發展主題，而是在每個產業內部找到 ESG 表現相對較好的公司。

因此，最適合表達此 ESG 投資方法的敘述是：

＊ 排他性篩選＋產業別最佳

讓我簡單說明一下其他選項為什麼不完全符合：

• 正向選股＋產業別最佳：雖然選取 ESG 分數高的公司可以視為一種正向選股，但這個方法的首要步驟是「排除」特定產業，所以「排他性篩選」是更精確的描述。

• 以標準為依據選股＋永續相關主題投資：這個方法確實「以標準為依據選股」（MSCI ESG 分數），但它並非直接投資於特定的「永續相關主題」，而是著重於在各產業中選取 ESG 表現領先者。

• 排他性篩選＋永續相關主題投資＋以標準為依據選股：這個選項加入了「永續相關主題投資」，但如前所述，這個方法的重點在於產業內的最佳表現，而非鎖定特定的永續主題。

希望這樣的解釋能夠幫助你理解！