可持續發展連結債券說明

 有關可持續發展連結債券 (Sustainability linked bonds) 之敍述，以下何者最為符合？　＊ 僅可持續發展績效優於同業者，得發行可持續發展連結債券　＊ 債券本息支付條件與發行人可持續發展績效目標相連結之債券　＊ 可持續發展連結債券所募集之資金全數用於綠色投資計畫或社會效益投資計畫　＊ 以上皆非

答案為：債券本息支付條件與發行人可持續發展績效目標相連結之債券。 

可持續發展連結債券 (Sustainability-linked Bonds) 的核心概念

在您提供的選項中，最符合「可持續發展連結債券 (Sustainability-linked Bonds, SLB)」敘述的是：

債券本息支付條件與發行人可持續發展績效目標相連結之債券。

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詳細說明

可持續發展連結債券是一種創新的金融工具，它的主要特色在於將債券的條款（通常是票息率）與發行人的預設可持續發展績效目標 (Sustainability Performance Targets, SPTs) 掛鉤。這與傳統的綠色債券或社會責任債券有顯著不同，以下將詳細解釋：

• 與績效目標掛鉤： SLB 的發行人會預先設定明確、可衡量且有時限的可持續發展目標。這些目標可以涵蓋環境 (如碳排放量、能源消耗)、社會 (如員工多元性、職業安全) 或治理 (如董事會獨立性) 等多個面向。如果發行人未能達成這些目標，債券的條款可能會隨之調整，最常見的懲罰機制是提高債券的票息率，這意味著發行人需要支付更高的利息給投資人。反之，如果達成目標，票息率則可能維持不變或甚至降低（儘管後者較不常見）。

• 資金用途的靈活性： 與綠色債券或社會責任債券不同，SLB 所募集的資金用途不限於特定的綠色或社會效益專案。這筆資金可以用於發行人的任何合法企業營運目的，其重點在於鼓勵發行人整體企業營運的可持續發展轉型，而不僅僅是單一專案的綠色化。這使得 SLB 在資金使用上更具彈性，也更能促使企業從策略層面整合可持續發展目標。

• 適用對象廣泛： SLB 不僅限於可持續發展績效已經非常優異的企業。事實上，它更鼓勵那些願意承諾改善其可持續發展表現的企業發行。關鍵在於發行人設定的目標是否具有雄心壯志且可信賴，並能反映其在可持續發展方面的實質承諾。

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與其他選項的比較

1. 「僅可持續發展績效優於同業者，得發行可持續發展連結債券」：這個說法不正確。SLB 鼓勵的是「改善」而非僅僅是「已經優異」。許多發行 SLB 的企業可能是希望透過此工具來加速其可持續發展轉型，並向市場展現其決心。

2. 「可持續發展連結債券所募集之資金全數用於綠色投資計畫或社會效益投資計畫」：這個說法也不正確。這反而是綠色債券 (Green Bonds) 或社會責任債券 (Social Bonds) 的主要特點。SLB 的資金用途是通用的，其核心在於與發行人的整體績效掛鉤。

因此，最能精準描述可持續發展連結債券的特徵就是：債券本息支付條件與發行人可持續發展績效目標相連結。